一、 6月行情回顧

　　6月上旬，高溫多雨天氣相應增多，但多數終端搶在梅雨之前加快施工，市場(chǎng)總體采購需求較好。同時(shí)，環(huán)保政策持續高壓，市場(chǎng)看漲情緒升溫，鋼市報價(jià)接連上漲。6月中旬，國內鋼價(jià)再創(chuàng )年后價(jià)格新高。6月下旬，中美貿易摩擦再起波瀾，長(cháng)三角地區正式入梅，月底社會(huì )流動(dòng)資金偏緊，終端采購需求明顯下滑，社會(huì )庫存由降轉升，導致市場(chǎng)行情弱勢回落。

截至6月28日，西本鋼材指數收在4240元/噸，較上月末上漲130元/噸，月環(huán)比漲幅為3.16%，較去年同期價(jià)格大漲510元/噸，同比漲幅為13.67%。６月28日螺紋鋼期貨主力合約RB1810收盤(pán)價(jià)格為3744元/噸，較上月末上漲48元/噸，月環(huán)比漲幅為1.3%。整體而言，６月鋼市總體先揚后抑，不過(guò)月底鋼價(jià)重心較５月同期仍有所上移。

二、供給分析

1、國內建筑鋼材庫存現狀分析

數據顯示，截至6月29日，國內主要鋼材品種庫存總量為1028.69萬(wàn)噸，較5月末減少105.43萬(wàn)噸，降幅9.3%，較去年同期增加72.69萬(wàn)噸，增幅7.6%。其中螺紋、線(xiàn)材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為482.43萬(wàn)噸、129.91萬(wàn)噸、211.46萬(wàn)噸、115.84萬(wàn)噸和89.05萬(wàn)噸，較5月末分別下降14.84%、下降21.2%、增加2.62%、增加3.14%和增加5.58%。本月主要是螺紋和線(xiàn)材庫存總體下降，熱軋、冷軋和中板庫存小幅上升。

從鋼廠(chǎng)庫存來(lái)看，據中鋼協(xié)數據顯示，截止6月上旬末，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1224萬(wàn)噸，比上一旬增加41萬(wàn)噸，增幅為3.46%。較5月上旬末減少137萬(wàn)噸，降幅為10.06%。較去年同期減少48.34萬(wàn)噸，降幅為3.8%。

與去年同期相比較，全國鋼材市場(chǎng)庫存增加34萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)庫存減少48萬(wàn)噸，市場(chǎng)庫存和鋼廠(chǎng)庫存合計較去年同期減少14萬(wàn)噸，而上月為增加191萬(wàn)噸。產(chǎn)業(yè)鏈庫存同比下降，為６月國內鋼材價(jià)格走勢提供支撐。

2、 國內鋼材供給現狀分析

值得注意的是，從鋼廠(chǎng)生產(chǎn)情況來(lái)看，據國家統計局數據，5月份，我國粗鋼產(chǎn)量為8113萬(wàn)噸，同比增加8.9%；日均產(chǎn)量為261.70萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.92%，雙雙創(chuàng )下歷史新高；5月份，我國鋼材產(chǎn)量為9707萬(wàn)噸，同比增加10.8%。

中鋼協(xié)初步數據，2018年6月上旬96家重點(diǎn)監測鋼鐵企業(yè)(集團口徑)日產(chǎn)量及比上一旬增減情況分別為：粗鋼198.02萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加2.55萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(cháng)1.74%。可見(jiàn)，鋼市后續供應壓力不小。

三、 需求形勢篇

1、建筑鋼材銷(xiāo)量走勢分析

6月份國內鋼市轉入需求淡季，高溫多雨天氣明顯增多，戶(hù)外施工難以開(kāi)展，終端采購需求逐步趨弱。滬市6月份線(xiàn)螺每周采購量數據來(lái)看，每周采購量接連下降，月底采購較月初基本腰斬，下降幅度50.32%，同比采購量下降15.04%。

同時(shí)，房地產(chǎn)投資增速和基礎建設增速雙雙下滑，后期整體投資增速面臨下行壓力，疊加中美貿易摩擦再度升溫，多次磋商無(wú)果，資本市場(chǎng)避險情緒升溫，市場(chǎng)信心受到影響。由此來(lái)看，整體投資增速下行，季節性天氣影響因素干擾等，短期國內采購需求將維持低位。

2、７月建筑鋼材需求預期

今年終端需求釋放比往年延遲，市場(chǎng)需求在4月份得到提速，5月份整體采購需求表現較好，6月份以后，隨著(zhù)全國高溫雨水天氣增多，終端采購力度逐步有所下滑。尤其6月中下旬，長(cháng)江以北地區晴熱高溫天氣為主，長(cháng)江中下游以及華南地區悶熱降雨增多，終端工程戶(hù)外施工受到影響，市場(chǎng)成交活躍度明顯降低，社會(huì )和鋼廠(chǎng)庫存均出現止降反增。基于7月高溫多雨天氣依然較多，預計市場(chǎng)需求難以好轉，并繼續處于相對弱勢。

四、成本分析

本月國內板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼、馬鋼、河鋼等相繼出臺7月份價(jià)格政策，寶鋼對熱軋上調100元/噸，碳鋼厚板、鍍鋅上調50元/噸；武鋼對熱軋上調100元/噸，品種線(xiàn)上調30-40元/噸，鋼板樁上調150元/噸；鞍鋼對冷熱軋、軋硬、鍍鋅等上調100元/噸；河鋼對中厚板、冷熱軋、酸洗、鍍鋅等上調100-200元/噸；馬鋼對冷熱軋、鍍鋅、H型鋼和硅鋼等上調100-200元/噸，顯示板材企業(yè)訂單情況總體需求不錯。

建筑鋼材鋼廠(chǎng)調價(jià)來(lái)看，每日調價(jià)鋼廠(chǎng)上調較多，旬調價(jià)鋼廠(chǎng)同樣以上調居多。從江蘇地區主導鋼廠(chǎng)沙鋼價(jià)格政策來(lái)看，6月上旬價(jià)格上調30元/噸，中旬上調30元/噸，下旬上調100元/噸，目前沙鋼出廠(chǎng)價(jià)較市場(chǎng)價(jià)高出200元/噸以上。

五、綜合觀(guān)點(diǎn)

7月份國內高溫酷暑天氣影響工程施工，基礎建設投資大幅下滑，政府清理不合規ppp項目，國開(kāi)行收回棚改項目審批權等，市場(chǎng)采購需求弱勢難改；另一方面，雖然環(huán)保督查工作常態(tài)化，堅決打贏(yíng)藍天保衛戰，加大處罰和舉報獎勵，部分鋼企因環(huán)保因素停產(chǎn)整改，但在利潤的刺激下，鋼廠(chǎng)整體產(chǎn)量依然高企，社會(huì )庫存繼６月下旬由降轉升后，７月面臨繼續回升的風(fēng)險。只不過(guò)由于鋼廠(chǎng)挺價(jià)漲價(jià)，資源成本的支撐或令鋼價(jià)難以大幅下行，預計7月份國內鋼價(jià)將以弱勢震蕩調整為主。基于此，預計7月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規格價(jià)格(以西本指數為基準)，或將在4100-4300元/噸區間震蕩運行。

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